工程机械、重卡行业2013将走出颓势

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“过去两年经历过低迷的工程机械和重型卡车行业将在2013年退出这一趋势。”这种乐观情绪正在行业的上游和下游蔓延。《中国证券报》记者最近在调查一些重型卡车和工程机械行业的上市公司时，明显感受到了这一点。

随着“两会”在各地相继召开，2013年投资增长目标和水利、铁路、城市轨道交通等重大投资项目逐步清晰。此外，城市化这一长期驱动力，再次为工程机械和重型卡车行业打开了空的增长空间。自去年第四季度以来，行业景气持续好转的趋势在今年第一季度持续。考虑到去年第一季度的基数较低，预计今年第一季度该行业将出现正同比增长。

这个行业充满了乐观

“今年的感觉和去年完全不同。去年，它一路下滑。我不知道底部在哪里。今年的生产和销售都在改善。包括资本市场在内的整个行业预计都将表现强劲，机构研究也有所增加。”一家工程机械上市公司投资者关系部的负责人告诉《中国证券报》。

这种乐观的预期已经在整个行业持续了一段时间。在资本市场层面，自去年12月初以来，工程机械和重型卡车等主要上市公司的股票大多上涨了40%以上，而在春节前的几个交易日，这些股票也上涨了约10%。

乐观预期在相关实体和企业层面传播。这可以从各企业发展目标的制定中看出。该企业负责人表示，虽然2009年后的高速超常增长不会再现，但将改变过去两年的下滑趋势，预计全年将回归正常增长轨道。在制定今年的计划时，是谨慎乐观的，设定的增长率在10%以内。作为重型卡车的领导者，中国重型卡车(000951)集团也提出要确保2013年的增长率达到10%，力争达到12%。

乐观的预期源于地方政府决定的2013年经济发展的基调。除了中央政府确定的城镇化大方向外，今年乃至未来几年的重点项目投资计划也在各省市的政府工作报告中有所明确，其中包括铁路、水利、轨道交通等一系列基础设施建设项目，这些项目将成为新政府推动经济增长不可或缺的引擎。

各省市政府工作报告中的招商引资仍是亮点。许多省份设定的投资增长目标没有明显下降，超过一半的省份将目标设定在20%以上。即使是较发达的东部省份也仍然强调投资对经济增长的拉动作用。以山东省为例，2012年固定资产投资规模超过3万亿元。在如此大的规模下，2013年固定资产投资增长17%的目标仍未实现，建议发挥投资对经济增长的关键作用，保持投资的合理增长，适度推进基础设施建设。

第一季度的同比增长是非常确定的

据业内人士称，当行业在去年第三季度和第四季度发生变化时，底部基本出现。自去年第四季度以来，逐月逐步改善，复苏的积极能量不断积聚。自今年第一季度以来，产销形势一直保持在去年第四季度以来的良好水平。

订单和产量的提高是微观层面最明显的特征。一些业内人士向《中国证券报》透露，一家中外合资挖掘机企业的开工率最近飙升。去年，该企业的开工率仅为30%至40%，甚至因休假而停产。在过去的两个月里，企业每周只安排一天休假。消息人士称，产量的大幅增长与挖掘机的传统销售季节和经销商的冲动性库存有关；另一方面，水利、铁路等投资项目将陆续开工，终端需求将拉动销售增长。

一家重型卡车制造商的相关人员告诉《中国证券报》，该公司根据订单情况安排生产，今年前两个月的产量基本保持了2012年第四季度以来的良好水平。作为重型卡车产业链中的一个重要环节，中国一家知名发动机企业的产量最近也大幅增加。公司相关人员向《中国证券报》透露，近几个月来，销量保持小幅增长趋势，产量增长更加明显，产量增长迅速。一方面是季节性因素，有些产品需要在春节前备货；另一方面，这是基于下游市场预期良好的判断。发动机上游的一家曲轴制造商也告诉《中国证券报》，最近几个月订单情况良好，产能利用率也提高了20%至30%。

越来越明显的是，第一季度同比有所改善。据业内人士称，该行业短期内是无忧无虑的。一方面，实际需求在增加，以土方机械为代表的一些机械产品的客户采购也在增加。另一方面，在过去的两年中，去库存化的中间环节已经完成，库存化的过程在乐观主义的影响下已经开始。不过，业内人士也指出，虽然第一季度好于2012年，全年预计也不会比2012年差，但两个月的短期数据表现受到季节性因素、库存补充等因素的复合影响，春节后行业将恢复正常，届时基础设施项目将陆续开工，行业表现将更具借鉴意义。