民族工业借助外资沿承血脉

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徐工·M&A一案一度被外界猜测为“遭到拒绝”，目前仍在实质性进展中。新方案提高了徐工的发言权，同时也反映了双方的信任。双方各占50%的股份不会影响合资公司未来的运营效率

一直备受关注的“徐工·M&A案”最近取得了新的进展。“凯雷收购徐工的新计划是一个双赢的计划，对政府、企业和公众舆论都非常有利。”该人士是在记者采访徐工集团与凯雷集团签署新合作协议的知情人士时作出上述表示的。

近年来，徐工集团与美国凯雷集团签署了新的合作协议。徐工集团徐工机械公司国有股转让比例由85%调整为50%。凯雷放弃了控股权，而其对徐工机械的股票估值保持不变。这意味着徐工和凯雷共同持有股份。

这位人士告诉记者，新计划增强了徐工的发言权，同时也反映了双方的信任。在最近接受媒体采访时，徐工和凯雷的相关人士都表示相信，双方各持有50%的股份不会影响合资企业未来的运营效率。

据知情人士透露，徐工和凯雷就新计划的谈判持续了约4个月。凯雷集团也因控制权变更而面临巨大压力，并提出了许多不同意见。然而，徐工在谈判中表现出强硬立场，凯雷集团最终同意了新计划。

由于新计划本身是在国家有关部委的密切关注下酝酿和产生的，双方就新计划签署了合同，并正式上报国家批准，这标志着曾被外界猜测为“遭到拒绝”的徐工M&A案仍在实质性进展中。

据记者了解，早在今年5月，国家有关部委就提出了是否可以下调徐工M&A案的外资持股比例。经过徐工集团和美国凯雷集团的反复协商，最终形成了一个新的方案，双方持有徐工机械50%的股权，徐工机械的股权估值保持不变。目前，该方案已通过江苏省的审查程序，并已上报国家相关部委。

据悉，新计划还保留了原计划的两个重要部分，即:防止凯雷未来退出时徐工机械可能面临的敌意收购，并继续保留原计划的所有限制性条款，如“毒丸计划”；引进徐工机械“工程机械发动机制造”等两个国际先进工业项目的条件不变。

在最初的计划中，徐工机械85%的股份被出售。2004年，徐州市经贸委向国内外投资者做出了明确的公告。据徐州市有关部门介绍，当时确定这一转移比例的原因是工程机械行业是国家已经全面对外开放并明确鼓励外资进入的产业领域，甚至外资独资企业也已经全面进入；同时，工程机械行业是一个完全竞争的行业，国有资本退出竞争领域是国有企业改革的战略要求；此外，徐工机械的主要产品是普通机械和设备，如压路机和起重机，不属于主要设备制造和国家战略产业。

徐工集团发言人王庆庆向媒体透露了该计划的修改情况。去年10月以来，受一些国有企业在吸引外资和并购中利益受损的消息影响，外资并购和在华控股龙头企业将危及国家经济安全的争论日益激烈，中国在相关经济问题上尚未形成科学合理的判断和共识。激烈的争论在很大程度上改变了徐工·M&A案的舆论背景。为了加快合作进程，双方共同调整了计划。

商务部会同国有资产监督管理委员会、中国证监会、国家外汇管理局、SAIC和国家税务总局举行听证会，听取中国机械工业联合会、中国工程机械工业协会、中国人民解放军总装备部等军方代表、柳工、夏工等十多家工程机械企业、上柴、柴蔚等上游配套企业、下游工程机械经销商和客户的意见。

国有资产监管部门充分听取各方意见后，对徐工“贱卖”的所有证据线索进行逐项调查核实，最终得出“徐工·M&A案的经济行为相关程序和审批程序符合国家有关规定”和“资产评估项目审批程序符合规定要求”的结论， 再次确认了原方案中徐工机械的股权估值，肯定了徐工机械国有股权转让带来的国有资产增值。

据业内人士分析，调整后的新方案将进一步提升徐工机械利用国内外资源的能力。徐工机械将通过凯雷有效引进国际一流的R&D团队和管理人才，提升自主创新能力，重构管理结构和财务结构，建立全球营销渠道，使徐工机械成长为具有强大国际市场竞争力的全国性产业平台。

中国工程机械工业协会会长韩雪松认为，徐工集团借助国际金融资本推动重组，不仅保持了民族工业的血脉，也有助于提高中国工程机械工业的整体水平。这是大型国有企业寻求变革和突破的积极探索，符合中国工程机械行业的整体利益。