“2015年电影票房同增将超40% 深挖贺岁档投资机会”

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在过年的版面设计中深入挖掘贺岁段的电影投资机会

文化作为连接民生和支出两端的重要产业，在新的历史阶段满足国民精神文化方面的诉求，对实施巨大的支出战术具有十分重要的意义。 “第十三个五年计划”确定并提出文化产业到2010年将成为国民经济的支柱产业。 在行业技术改革好和政策红利不断释放的前提下，文化领域产业化道路向前发展。

近年来，公众对电影所代表的文化的诉求越来越高。 - -贺岁段一共上映了69部电影。 其中《寻龙诀》第一天票房2亿，3天突破6亿。 这部由盗墓小说改编的电影引起了国产电影领域关于标杆的大讨论，并引爆了贺岁段。

中国上市公司研究院

电影年引起国民的注目，进入12月，中国电影票房突破400亿元。 夏季上映的《逮捕妖记》，刷新了200多部票房新纪录，以24.38亿元高居中国电影史上票房首位。 对以国民电影为代表的文化的诉求越来越高。 年暑假( 6月-9月)中国经济增长率下降，股市下跌，资本市场情绪低迷，但电影市场给中国经济带来了亮色。

拉动经济增长

近年来，文化媒体产业总产值始终保持两位数的高速增长，年增长率达到27.6%。 尽管中国的gdp增长率在下降，但文化媒体产业的增长速度在提高，而中国经济面临着结构转型和产业调整。 另一方面，国民对文化的诉求很多。 预计年文化产业将成为国民经济的支柱产业，文化产业在今后几年内将持续高速增长，产业的快速发展和变革将带来充满惊喜的投资机会。

电影电视行业的许多利益政策

在中国成本上升转型的前提下，文化媒体板块向前发展，年中国电影媒体一点点也好。 无论电影质量和数量、票房、电影规模，都有了很大的提高。 暑期落下帷幕后，中国又陆续发行了一些法规条例支持电影事业快速发展，政策支持力度明显。

年9月1日《电影产业促进法(草案)》经国务院审议通过，《电影产业促进法》向社会公开征求意见后，经全国人大常委会二次审议或通过，年《电影产业促进法》即将公布实施。

年10月2日，财政部日前拨出年度文化产业快速发展专项资金50亿元，支持项目850个，项目数比上年增长6.25%。 文化产业快速发展专项资金是中央层面支持文化产业快速发展的唯一专项资金。

年10月30日，财政部发文通知，决定对电影服务、离岸外包等出口服务适用增值税零税率政策。

年11月11日，财政部、国家信息出版广电总局发布《国家电影事业快速发展专项资金征收录用管理办法》规定，办理工商登记的经营性电影放映单位必须按其电影票房的5%缴纳电影专项资金。 拆解者表示，年缴纳的电影专项资金将达到20亿元，通过专项资金要点支持电影产业快速发展，对电影产业实施税收、金融等扶持措施，进一步推动中国电影产业高速发展。

年12月6日，江苏省信息出版广电局印发《十三五》期间农村电影公共服务指导意见(试行)，指出:“到2010年，基本建立农村群众观影诉求和相对多层电影公共服务体系制度，固定放映场所在全省乡、村完成全覆盖，标准化放映全面落实，萨 推进农村电影市场快速发展，满足农村电影的诉求。

年增长率超过40%

中国电影票房迅速增长，近年来保持快速增长，年12月3日票房已超过400亿元，保守估计年票房比去年同期超过40%。

年单月票房均超过25亿元，7月达到54.9亿元。 根据国家信息出版广电总局公布的数据，截至12月3日凌晨，全年电影票房突破400亿人次，达到400亿5千万人次，是第一个票房超过400亿人次的年份。

近年来，票房均保持高速增长，年中国电影票房增长十分显著，增长率超过36%。 全年生产故事片618部，比去年同期减少20部。 全国电影总票房296.39亿元，比去年同期增长36.15%，其中国产电影票房161.55亿元，占总票房的54.51%。 全年票房超过亿部电影共计66部，其中国产电影36部，国产电影海外销售额比去年同期增长32.25%，达到18.7亿元。 城市电影院观众每年达到8.3亿人，比上年增长34.52%。 全年新增1015个屏幕，新增5397个屏幕，每天新增15个屏幕，目前全国屏幕总数达到2.36万个。 《智取威虎山》、《归来》、《亲爱的》等优秀电影受到众多观众的欢迎，《捉妖记》被誉为票房冠军。

中国动画电影崛起

年国产电影票房超过亿部，共计33部，其中12月和7月两个月最多6部，7月为夏季档开播，12月进入贺岁档，这两个时期内大热。 票房过亿的电影中，只有2部是动画电影，分别是《10万个冷笑话》和《熊出没的夺宝熊兵》。 两部动画作品都有强大的电视和在线视频基础，《熊出没》在艾奇奇已有五季，常年在中央电视台动画频道播出，有很强的观众基础。 《十万个冷笑话》有很强的粉丝，符合ip+视频(大量粉丝) +电影的模式。

年1月31日第2部《熊出没的雪岭熊风》收入2亿9300万元。 今年贺岁段将播出第三部《熊出没的熊心归来》。 那个好观众的基础，前两部电影很粗俗，加上中国动画电影的稀缺性，今年也值得期待。 建议关注出品方深圳华强数字动画有限公司。 二级市场相关标的为深圳华强，涉猎文化科技、电子新闻服务、云服务和互联网金融。

年上映的《大圣归来》票房达到9亿5600万元，画风优美，口碑极高，国民纷纷将其作为“自来水”，期待着国产动画电影未来的快速发展。 很期待同样是贺年卡的国产动画电影。

引爆贺年卡

- -贺岁段共有69部电影上映。 其中只有12月上映的《极速风流》、《海绵宝宝》两部进口片，其余67部为国产片。 12月7日-13日一周票房6亿5500万元，12月14日-20日累计票房9亿1400万元，其中《寻龙诀》首日票房2亿、3日突破6亿元，12月19日观影人数310万人。 《寻龙诀》是一部由盗墓小说改编的电影，引起了国产电影领域关于标杆的大讨论，引爆了贺岁段。 同期上映的《万万没想到》由于有着以网络电视剧为原作的庞大粉丝基础，受到了国民的关注。

进入12月25日的圣诞节，将进入1月1日元旦的三天假期。 中国电影的票房有望井喷。 《寻龙战术》占尽天时地利，票房有望突破20亿元，赶超《捉妖记》。 这部电影由万达、华谊兄弟和光线影业共同生产产品。

主要喜剧，国产动画

从电影类型来看，贺年片持续贺年片，以喜剧、动作为主。 今年暑假的《大圣归来》最终获得了9亿6千万的票房，国产动画再次备受瞩目。 贺岁段也有很多国产动画。 《小门神》在中文故事元素的基础上加上好莱坞的动画电影技术，有可能在春节合家欢的主旋律下与黑马逆袭。 熊出没的熊心归》在前一部的口碑和电视剧粉丝以大致的比率迎来了高票房。

今年的贺岁段还将发售中央电视台制作的《舌尖上的新年》纪录片和完美全球投资的《极限挑战大电影》。 电影《不会吧，西游篇》也是网络电视剧改编的。 综艺节目积累的人气和话题可以转化为电影热度，去年《爸爸去哪儿》根据湖南综艺节目拍摄了贺岁片，票房达到6.99亿元。

电影产业链整合

制作和发行目前仍是目前电影产业链的核心环节。 根据艺恩咨询提供的数据，年华谊、光、博纳、乐视、万达电影5大企业的市场份额为58%，但同比下降5个百分点。 作为互联网企业的代表，乐视影业于2010年进入电影发行市场，依托o2o的在线结合模式成为行业领导者之一。 年以11%的份额位居发行商第3位。

年以来，互联网巨头集中进军电影市场。 那年3月阿里巴巴以62.4亿港币购入文化中国60%的股权，之后更名为阿里影业( 1060.hk )。 艾琪7月成立了艾琪影业，优酷土豆8月成立了合一影业。 这些网络背景的电影企业将逐渐蚕食以前流传下来的电影企业的市场份额。

互联网还关注着电影营销和售票的变化。 目前，网上购票app已成为重要的推广和一条地发途径。 代表性的企业有猫眼电影、格瓦拉电影、卢旺达电影等。 强大的大数据作用，将大大提高网上售票企业在电影产业链各个环节的议价能力和参与度。 以美团旗下的猫眼电影为例，它是在成为《心花路放》唯一的网上购物平台后，首次进军电影产业上游成为该片的联合制作者。

在33部票房不错的电影中，我们看到了很多电影的出品方，也是发行商，万达利用其院线的特点，参加了《一万个冷笑话》、《一步之遥》、《智取威虎山》等。 在我国没有出现限制政策的背景下，电影产业链一体化整合有可能成为主流趋势，院线企业凭借稳定的现金流量和强大的渠道特征，与高质量的文案形成了较强的协同，向上游的拓展有望向影视企业下游扩展。 目前，万达集团打造的万达院线和万达影业基本覆盖了全产业链的运营，爆发了明显的竞争力。

a股的主要投资目的地

万达院线:作为a股市场唯一的电影院渠道标的，这家企业将从整体票房爆炸中受益，预计今年票房430亿元左右。 发售了大ip电影《寻龙诀》，发售了《唐人街探案》。 《寻龙诀》的排片均有望持续上升，口碑持续发酵，票房破纪录。 年票房月平均超过25亿元，其中暑期7月近55亿元，贺岁期( 12月-2月)票房100亿元左右，万达作为院线龙头备受瞩目。

光线媒体:作为电影发行商的领导者，发行《恶棍天使》、《巴克曼》。 受益于《芈月传》的爆炸。 孙俣、邓超夫妇主演的《恶棍天使》值得期待。 《美人鱼》在周星驰导演从大海中挑选女主角时吸引了无数目光，有望获得票房。

华谊兄弟:“老炮儿”聚集了冯小刚、吴亦凡等不同用户群体的明星，很受粉丝欢迎。 《寻龙诀》是12月最引人注目的大制作电影，取得了惊人的票房成绩。 其次关注《老炮儿》，主演冯小刚获得金马最佳男主。

华策电影:请关注科幻喜剧电影《不可思议》。 这部电影有沈阳、王宝强、大鹏三位笑星主演。 在贺岁段市场，国产喜剧片往往很受观众欢迎。

\*st松辽:制定筹集25亿额外资金的电影事业，资金为新的电影城项目，该项目计划在全国范围内使用租赁房地产的形式新建95家具，建设具有一流电影环境的现代化电影城。

\*st星美:欢瑞世纪借壳*st星美，欢瑞世纪培养了杨幂、杨洋等众多知名艺人，这次《貘然星动》的主要明星品牌值得关注。

顺荣三七:《西游记三打白骨精》由星皓影业出品，郑保瑞执导，巩俐、郭富城、小沈阳主演的全明星阵容获得了年春节上映的《西游记大闹天宫》的高票房，达到10.46亿的票房。 顺荣三七子企业与星皓影业进行战术合作参与了这部电影的投资。

唐德电影:发售成龙、范冰冰主演的《绝地逃亡》，延续成龙之前的动作片。 参考去年成龙主演的《天将雄师》，7亿4千万元。 (实习研究员聂彩明先生)