股权众筹首进监管视野相关规定或5月出台

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在中国证监会宣布对股权众筹展开调查并适时发布监管文件后，多位知情人士向《中国企业报》记者透露，中国证监会对股权众筹相关公司的调查最早可追溯到今年2月，相关监管文件最早可能在5月发布。
股权众筹是众筹网站的一种，即通过互联网平台匹配企业家和投资者，投资者可以获得一定的股权(非实物)作为回报。它在解决企业尤其是中小企业和创业团队的融资问题上发挥着重要作用，但也面临着许多政策风险，如违反公司法和涉嫌非法集资等。
分析师表示，如果消息属实，这将是众筹网站首次进入监管议程，从调查到登陆的速度大大超出了行业预期。中国证监会发言人张笑君表示，股权众筹模式对于完善多层次资本市场体系、支持创新创业活动具有积极意义。从业界来看，众筹网站，尤其是股权众筹，正在成为继商业小额贷款和p2p网上贷款之后的一种新的互联网金融融资方式。
一个典型的案例是，今年2月，招商新能源的子公司联合光伏集团有限公司通过网通金融众筹网的股权众筹平台“原始俱乐部”，筹集了1000万元建设一个小型太阳能电站。其中，国家开发银行负责监管众筹资金，国电光伏负责保证项目质量和发电。
中国企业报记者跟踪该项目，发现离项目结束还有23天，已成功募集资金1060万元，完成率106%。
众筹网的一位相关人士告诉记者，自2013年12月28日正式启动以来，原协会已拥有500多个注册用户、300多个合格个人投资者、30多个专业机构和20多个投资基金，已推出60多个项目，融资1亿元。
上述众筹网络人士还表示，与包括互联网融资在内的其他融资渠道相比，股权众筹还为投资者提供私人化和个性化的增值服务，包括最具时效性的优质项目资源、领先投资、后续投资等多种形式的投资机会，并提供退出和转移渠道。
记者了解到，除了众筹网最初的会议，在股权众筹领域还有几个知名的平台，如天使投资、大宅投资、风险投资圈、人人投资。更多消息称，几个股票众筹平台已经在筹备之中。

最大的风险是政策
“这是一个新兴市场，初期需要大规模的资本投资进行推广，以便更多的个人和企业家能够了解这个行业和我们的平台。我准备从其他公司以我的名义输血，以确保未来三年资本链的稳定。”2013年成立的股票众筹平台人人投资的首席执行官郑林告诉《中国企业报》。
除了营销，股权众筹还面临着成功融资后如何管理基金和公司的问题，因为引入大量股东也意味着管理负担。每个人投资的做法是，金融家单独负责公司或项目的日常管理，作为股东的投资者只需要监督资金并等待分红。
虽然股权众筹的初期发展存在很多问题，但郑林认为“资金和技术可以解决的问题不是问题”，最大的风险仍然来自政府，包括证券法和公司法对发行股票和设立公司的相关限制，其中最令人担忧的是可能涉及非法集资的风险。
根据《公司法》和《证券法》的要求，中国证监会目前对众筹有几条红线。第一，有限责任公司的股东人数不得超过50人，非公开发行的股份有限公司不得超过200人。第二，投资者必须是特定的合格投资者，而非特定的非法集资者。
郑林认为，各种平台在一定程度上避免了对股东人数的限制。例如，每个人的投资都是通过提高投资起点和减少投资者数量来避免的，而非法集资的问题始终是一个无法回避的阴影。

今年可能实施初步监督
。然而，尽管中国证监会的声明显示出政策的利好趋势，但所有股权众筹平台在接受采访时仍持谨慎乐观态度。
“目前，(证监会)还没有到每个人那里进行调研。可以肯定的是，天使交易、大家族投资和众筹网络都是如此。不过，在各种行业活动中，我们都在与中国证监会和央行等监管机构进行沟通。”郑林告诉中国企业报。
关于中国证监会的调查，众筹网的人士简单透露，今年2月底，中国证监会相关部门已经到众筹网进行了调查，主要集中在原会议的注册流程和风险控制行，得到了“高度肯定”。
达佳图首席执行官李群林对记者表示，在调查期间，监管机构没有明确表示这些文件将涉及监管方向。据调查，预计相关政策的重点将从保护投资者合法权益、规范行业、防范金融风险的角度出发。
”有关部门建议，大家头应研究建立“投资者适宜性系统”，该系统与证券交易机构一样，在了解客户的基础上，以“为合适的投资者提供合适的产品”为原则，客观、全面地衡量客户的风险偏好和风险承担能力。”李群林透露道。
使美国众筹网络合法化的《就业法案》也有类似的表述。《就业法案》是美国国会2012年通过的《创业企业促进法》，该法案正式将众筹合法化，允许中小企业在众筹平台上进行股权融资。
“相关部门可能会在5月发布相关监管要求，具体时间不确定。”李群林说。

据了解，2013年全年，金豪股份实现营业收入447.9亿元，同比增长31.5%；主营业务利润总额为98.4亿元，与上年同期持平...