“暴风集团实控人冯鑫案发背后：400亿暴风帝国崩塌”

本篇文章5129字，读完约13分钟

从暴风影音到漫长的视频版权镇战，高光在资本市场登陆后是否多次被收购而增加，从提出四个屏幕( pc、手机、电视、vr )战术到全面投入暴风电视，当时站在舞台中央说“追梦赤子心”

7月28日，暴风集团公告称，实际控制人冯鑫涉嫌犯罪被公安机关采取强制措施，相关事项尚待公安机关进一步调查。 第二天，深交所向暴风集团发出关注函，要求证明冯鑫是否有被采取强制措施的原因、是否涉嫌单位犯罪、是否与企业有关。

这可能是冯鑫人生的黑暗时刻，但这样的结果其实早就埋下了伏线。 年7月，冯鑫在接受新京报采访时表示，“我们现在最缺乏的资源可能还是钱。 绝对不会到百亿。 反正是个大数字。” 风投机构对暴风感兴趣，但不够，还说:“能说出失败的、成功的，还在努力的我不想说。”

在冯鑫“被采取强制措施的瞬间”，很多人会想起幸运女神高光的瞬间。 年3月24日，暴风科技登陆创业板，市值仅为11.3亿元人民币，随后上调30多个涨停板，市值飙升至369亿元。 当时国内第一个视频网站优酷土豆的市值仅为244亿元。 7月29日，受冯鑫“强制控制”影响，暴风集团开盘，跌幅10%，每股5.67元、5.67元，总市值18.68亿元。

与冯鑫“事故”或收购mps有关

暴风集团的公告中没有明确冯鑫采取强制措施的理由。 据多家媒体报道，新闻工作者向新京报提供的线索显示，冯鑫涉及经济类刑事案件，很可能与当时收购英国体育版权企业mps有关。

在年7月的采访中，冯鑫说他不是擅长资本游戏的玩家。 他的经验没有赋予他这些技能，暴风无法像腾讯、爱琴、优酷一样熟练地寻求流量支持和大量的运营资金。 他在年中表达了急切想离开长视频领域的想法，但在年中他还为了长视频购买了体育版权。

冯鑫喜欢体育比赛，他对记者说，他喜欢看非洲强队塞内加尔的比赛。 体育和电影是冯鑫布局四个支撑屏幕的核心文案生态。 年，体育版权在视频网站之间展开热战，乐视体育以数亿美元获得英超在香港的独家转播权，腾讯以6亿元获得nba年的独家转播权，苏宁旗下的pptv以2.5亿欧元签署了西甲独家全部媒体的版权。

同年，暴风集团与光大资本投资有限企业(下称光大资本)、光大浸辉投资管理(上海)有限企业(下称光大浸辉)共同发起收购英国体育版权企业mp silva holdings s.a.(下称mps )。 为了收购英国体育版权巨头MPS 65 %的股权，三方成立了上海浸鑫投资咨询合作公司(以下称为浸鑫基金)。

光浸辉、暴风天津、上海群畅金服担任浸鑫基金执行事务合伙人，其余为有限合伙人。 浸鑫基金优先度有限合伙人出资人民币32亿元，中级有限合伙人出资人民币10亿元，劣后级有限合伙人出资人民币10亿元。

天眼查数据显示，招商财富28亿元、嘉兴招源涌津6亿元、上海爱建信托4亿元、鹰潭浪沙3.15亿元、深圳科华2.5亿元、上海隆谦迎申2亿元、暴风科技2亿元、冠军昆泰1.5亿元、上海杏奈1.3亿元、贵贵宫奈。

外界表示，冯鑫可能参与的指控可能包括向上述收购的若干事项行贿、侵占职务、挪用机构资金等。 一位知名商事律师向新京报记者分解称，“企业、公司人员行贿通常是轻罪，很少涉及采取强制措施。”

据报道，与冯鑫采取强制措施的相关人员还有8人，这8人中包括暴风集团的内部员工、前员工、在收购mps过程中为冯鑫员工的企业外部人员。 其中包括暴风集团的前董秘毕士钧。

对此，暴风集团答复说，全部基于企业公告。 现在企业的经营状况正常。 企业管理层加强管理，确保企业稳定和业务正常进行。 并由企业制定相应的员工管理办法和应急预案，最大限度地保障企业各项经营活动的顺利运行。

光大据新京报记者报道，在看了暴风集团的公告后，获悉冯鑫已采取强制措施。 具体情况不太清楚。 将关注后续情况，采取相应措施。 记者在询问光大集团内部是否开始追查此次国有资产流失事件时，对方表示尚未回复，有必要进一步核实具体情况。

收购体育版权引爆暴风危机

事实上，暴风的上述收购引爆了雷电。 之后，mps在创始人离场后，无法获得核心体育版权，暴风集团也无法应对许多复杂的国际体育版权生意，mps于年10月在英国高等法院宣布破产。

这直接导致招商财富28亿元的理财产品出现了还款风险。 根据上述商事律师的解体，招商财富应该在基金中优先，但光大资本、光大浸辉、暴风天津是劣后段，也就是责任是后三方，相关协议后三方承担相应的保底责任。

对此，招商财富将对光大资本提起诉讼。 2019年5月31日，光大证券公告称，光大资本接到法院通知，招商财富因“差额补足函”纠纷被法院起诉，要求光大资本履行差额补足义务，诉讼金额约34.89亿元。

承诺将mps并入上市公司的暴风集团也迎来诉讼，光大浸辉和浸鑫基金于2019年3月将暴风集团告上法庭，要求其支付7.5亿元以上，要求暴风集团履行回购义务。

暴风集团于今年5月8日、年3月2日与企业及其实际控制人冯鑫和光浸辉签署协议，浸鑫基金初步交割mps股后，根据监管规则，双方应尽快进行最终收购，基本完成初步交割， 在符合约定条件的情况下，18个月内未完成收购的，暴风集团应当承担赔偿责任。

但暴风集团表示，浸鑫基金完成初步交割后，监管环境发生巨大变化，mps经营也陷入困境，没有持续经营能力，无法并购。

另外，暴风集团在这笔交易中，权益性减值为1.4亿，有4800万的坏账损失。 冯鑫已经将自己1800多万股暴风集团的股份给了浸鑫基金的优先合伙人招商财富。

冯鑫在每年2小时的内部长谈中说:“我们没有认识到投资资金的属性和上市前的vc融资的属性不同。 上市后收到的部分投资具有退出承诺，或多或少具有债权属性。 如果没有在规定的时间内完成，由我负责资金保本和回购。 ”。 他据此说明上述投资中存在的问题。

但实际上，除了mps之外，他还承担着很多“保本和回购的责任”。 年暴风集团设立了大量“上市公司+回购路”模式的基金。 与歌斐资产合作设立了规模5亿元的产业基金。 与中信资本、平安信托等机构合作，设立了沪隽盛合并基金，基金总规模为6.84亿元。 但是，随着暴风类现金流的进一步枯竭，以及冯鑫本人发生的一系列事件，这样的还款责任降低了。

上述商事律师表示，承担“保本和回购的责任”并未被冯鑫“强制支配”，只存在民事行业。

年6月20日，北京暴风集团创始人、董事长兼首席执行官冯鑫接受新京报记者采访。

版权:暴风难逃的生意

长视频行业曾经是冯鑫最熟悉、辉煌的行业，他了解以往的产品战、客户战，但对版权和原创的无限投资，让他望而却步，难以迅速收手。 “视频生意真没意思，我说错了，但我不后悔。 如果让我回去的话，我会更早离开。 ’在上述采访中，冯鑫对新京报记者说。

2006年，成立仅一年的美国视频网站youtube被谷歌以16亿5千万美元收购。 这刺激了大洋彼岸的中国，数百个视频网站被吹到了风口上，其中有同年成立的优酷、酷6，还有不久前成立的乐视网、土豆网。 冯鑫2005年出资50万元，创立了主要视频播放器的热度影响，之后以1200万元收购了暴风的影响。

2008年资本寒冬到来，由于带宽、服务器等价格大量视频网站消失，冯鑫技术改造的暴风视频可以支持多种视频风格，迅速成为视频播放器领域的头部播放器，甚至曾经

年，版权大战搅动了视频江湖，曾经以白菜价买的电视剧版权，单集价格暴涨至100万以上，视频网站老板悲鸣不已。 冯鑫评价说:“买版权，花钱，这不是我们(暴风影响)熟悉的战场。”

年3月24日，暴风集团在a股创业板上市，成为国内仅有的两家上市视频公司之一。 上市40天内，暴风共获得36个涨停板，股价从发行价7.14元暴涨至307.56元，市值上涨至369亿元。 但是，暴风作为上市公司，上市多年来，由于缺乏资本运营经验，融资和收购尚未完成。

对于a股登陆的“亮点时间”，以及收购、定增过程中的挫折，冯鑫表示:“虽然各股市有优劣，但对于在中国经营业务的企业来说，a股上市总是准确的。”

暴风最令人愉快的是，年3月，冯鑫宣布以31亿元收购当时总资产在2.2亿元以下的稻草熊影业、立动科技和坎普科技三家企业。 其中稻草熊影业因深深束缚着吴奇隆、刘诗诗夫妇而闻名于世。

暴风集团试图通过收购文案，支撑视频网站业务，以资本市场支撑市值，顺利完成定向增发，实现减少真金白银、多购物的目标。 但是，年监管风向急剧变化，限制了电影、游戏、vr等4类公司纳入上市企业系统的计划。 年6月，经过多次编辑，证监会否决了上述收购。

冯鑫在年采访中想起这件事时表示:“此次收购是为电影业布局，未能成功也确实耽误了电影业的布局时间。”

他主张不想进行长时间的视频版权战，这也与资金有关。 暴风集团当年上市融资规模为2.14亿元，此后无大规模增发和增发，广告收入5亿元左右，也就是说暴风集团在版权上可消费的钱非常有限。 滕爱优三大视频网站在版权上的消费规模在数十亿元以上，甚至更高，即使乐视网濒临崩溃的版权投入也在30亿元左右。

冯鑫在上述采访中表示，从年开始意识到长视频是烧钱版权的生意，决定退出，但他真正退出的节点是年。 年6月上旬，暴风计划5000万元融资，代替一个月前撤回的18亿元再融资申请。

冯鑫就暴风两次融资计划的更换进行了说明。 据他介绍，去年提交的18亿元融资计划将其中的70%用于购买版权，但随着暴风的曝光，放弃了烧灼补贴的版权，该融资计划已不合时宜，因此被主动撤回。

冯鑫多次谈到雷军教会了自己的借力。 年雷军宣布小米达到100亿估值的夏天，冯鑫与自己金山时代的上司进行了信息表达。 雷军对他说:“你可能走错了战场。”

陷入困境的乐视弟子

离开漫长的视频战场，冯鑫和暴风几乎用贫困法实验了所有可能的选择，最后战术收缩聚焦，选定了智能电视这个落点。 这种类似“生态化反”的框架，冯鑫也常常与贾跃亭相比被称为“乐视弟子”。

贾跃亭曾被誉为“生态化相反”，冯鑫表示“通过dt大数据中心打通各板块业务的客户，逐一发挥各板块业务之间的协同效应”，依托4块屏幕，以影业、体育为中心的文案播放平台。 其实，如果没有核心的版权副本和自制副本，即使拥有更多的屏幕也无法“逆向化”。

冯鑫承认，当时4块屏幕的提法有一点过硬的数量，“因为pc和手机两块屏幕我们不会赢”，绕过他极力远离的烧钱买版权战场。 剩下的突破口是vr和电视，他希望在未来的两个屏幕上获得“非常高的地位”。

暴风切换路线的第一次尝试是vr。 年9月，暴风发布了第一代vr产品暴风魔镜，价格为99元。 此后，暴风魔镜以低价战略迅速吸收客户，暴风集团年报显示魔镜客户规模突破100万辆。 年初，暴风魔镜完成了2亿3千万元的融资。

vr很快被证实是资本透支的风口，市场发育不成熟，产品体验难以上升。 暴风魔镜已经从上市公司系统上剥离了。 根据暴风集团的年报，暴风魔镜的应收账款逐年上升。

年7月，暴风电视台成立，由原创维彩电事业部副社长刘耀平担任首席执行官。 年12月，暴风电视台发布了首款电视产品。 年5月，发表了第一台人工智能电视。

冯鑫将自己90%的精力放在电视上，暴风高管的考核也与电视业务挂钩。 “暴风所有的vp都要考虑我今年能为电视做什么。 如果今年他们能为电视做什么，他们就会跟着。 如果今年他们不为电视做任何事，他们其实也落后了。 ”。 冯鑫说。

暴风电视台采取了与乐视相似的战略:根据当时流行的“网络打法”，乐视和冯鑫设想，以补贴的大出货量获得电视广告，以补贴硬件损失。 但是，在缺少这个副本的背景下，难以盈利，要归功于越卖越多。 据暴风年报报道，暴风电视的销量为84万台。 迄今为止，电视以创维为例，在过去的一年中，在中国市场共销售了786万台。

目前，狂风在资本扩张和战术决策方面的失误层出不穷。

2019年5月20日，暴风电视台高管在员工中表示:“由于融资进度问题，企业决定遣返全员，后续问题企业统一回升。” 结果，多名暴风电视工作人员到暴风总部索要工资。

据天眼查报报道，迄今为止，暴风集团作为被执行人曾80次，被上海、北京等地法院作为失信被执行人6次，股份冻结1次。

3月9日，新京报记者在查阅全国执业新闻平台时看到，暴风集团实际控制人冯鑫被法院限制费用。 2月22日，冯鑫卸任暴风控股法定代表人，工商资料显示，暴风控股已出现股权冻结若干事项。 2019年1月，冯鑫卸任暴风(天津)投资管理有限企业法定代表人年底，暴风体育(北京)有限责任企业完成工商变更，冯鑫卸任法定代表人，继承人为姜自主权。

茨威格在《断头皇后》中感叹道:“当时还年轻，不知道所有命运的礼物，早就暗自定价了。”